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年底，陈一舟拿到30万美元投资回国再战，以SP（注：无线增值服务）业务为基础重新创业，想起斯坦福大学里的众多橡树，陈一舟为新公司起名千橡互动。他依然对社交网络念念不忘，一年后，推出年轻人社区DuDu网。陈一舟此时注意到猫扑。那时猫扑很受年轻用户欢迎，论坛里什么帖子都有，讨论热度和质量都很高，就这么一锅猫扑闲聊大杂烩，炖出了刘强东夫人章泽天、叫兽易小星、赵赶驴、ayawawa等网络名人。

‧销售及营销开支占总收入的百分比由2017年的32.2%降至24.3%，乃因规模经济，品牌实力雄厚及稳健的经营杠杆所致。‧经调整负的EBITDA及经调整亏损净额分别为人民币47亿元及人民币85亿元。根据我们的管理账目，尽管我们于2018年作出金额庞大的新业务投资某程度上令整体盈利能力的增长幅度下降，我们的餐饮外卖分部及到店，酒店及旅游分部按合并基准计录得正的经调整经营溢利1。此外，2018年第四季我们的负的经调整EBITDA及经调整亏损净额季度持续环比减少。

在不利的市场环境下，没有遭遇首日破发，荔枝在一定程度上已经是幸运的。但从募资额腰斩，到投资者积极抛售，资本市场的态度已经表现得非常明显。一个问题来了，“耳朵经济”还会是好生意和好故事吗？纠结的“音频第一股”关于音频行业谁会成为第一股的猜想由来已久，处于第一梯队的喜马拉雅，和第二梯队的蜻蜓FM、荔枝都曾有过上市传言。

结果在2019年12月10日，国家互联网信息办公室官方微信公众号发布消息称，针对视觉中国违规从事互联网新闻信息服务等问题，国家网信办指导地方网信办约谈两家网站负责人，责令其立即停止违法违规行为，全面彻底整改。该消息令视觉中国的投资者几乎绝望，短短三个交易日，视觉中国股价暴跌25%，逢低捡漏却遇到二次暴雷，也令银华基金代管的社保118组合很受伤。

一位接近喜马拉雅投资机构的人士透露称，喜马拉雅的上市进程是被决策的反复所拖慢的。最初的计划是参与上海科创板，甚至已经完成了拆VIE；后续又变更为赴美上市，并重新搭建了VIE架构。《财新》此前的报道佐证了这一说法，称喜马拉雅已启动Pre-IPO融资，融资额约为3.5亿美元，最终将视市场情况而定。同时还将谋求2020年赴美上市，初步计划融资规模在5-10亿美元之间。

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