嫩草XY

资料来源：Wind，申万宏源研究在我们看来，M1是金融数据当中最能够表征经济活跃度的指标。简单认为社融同比改善，M1就会改善可能是错误的。历史上M1-M2和上市公司盈利的相关关系可以大致分为两个阶段：2014年之前，M1-M2和上市公司盈利同步正相关，这反映的还是在城镇化和中国制造业全球竞争力提升背景下，房地产热度持续升温，上市公司盈利同步改善。这是同一个宏观驱动力，造成的两个结果。而2014年之后，M1-M2领先上市公司盈利3个季度，且关系非常稳定，这反映的是房地产刺激，销售当期改善，M1-M2回升，而投资滞后3-4个季度改善，带动企业盈利回升。由此可见，历史上货币政策传导机制离不开房地产周期的影响。

这种上市方式的优势是股东没有锁定期，可以直接售出股票；公司不需要通过股票承销商发行股票省下费用；不会发行新股稀释股权；机构和个人投资者也可以平等购买股票。其风险则在于，直接上市不能发股募集新的资金，也没有锁定期和机构投资者维持股价稳定，可能会出现股价动荡的情况。

（三）切实履行投资管理职责，不得简单作为资产管理产品的资金募集通道；（四）充分披露底层资产的类别和投资比例等信息，并在全国银行业理财信息登记系统登记资产管理产品及其底层资产的相关信息。第三十九条（非标债权投资要求）商业银行理财产品投资于非标准化债权类资产的，应当符合以下要求：

C：有东西送了。康嘉：对，我的品类一下子扩展开了。未来的赢面：零售业并不像餐饮业那样容易改造C：变成平台后，阿里新零售有多少资源可以整合进来？康嘉：对饿了么来讲更多的就是本地生活，这里边有商超、生鲜这种新零售末端的即时配送需求。另外还包括原本纯电商的部分。比如说蜂鸟会给淘宝里的很多商家提供即时配送服务，前两天刚刚上线这个功能。比如你在淘宝上、天猫上都可以找到屈臣氏、下单，然后屈臣氏30分钟达，其实是从离你最近的一家屈臣氏给你取货送到的。

2018年3月末社会融资规模存量统计数据报告初步统计，3月末社会融资规模存量为179.93万亿元，同比增长10.5%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为123.86万亿元，同比增长12.9%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.46万亿元，同比下降8.6%；委托贷款余额为13.63万亿元，同比下降1.4%；信托贷款余额为8.62万亿元，同比增长22.9%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.56万亿元，同比下降0.4%；企业债券余额为18.86万亿元，同比增长5.7%；非金融企业境内股票余额为6.78万亿元，同比增长12.3%。

10月8日，国务院常务会议明确指出，因地制宜调整完善棚改货币化安置政策，商品住房库存不足、房价上涨压力大的市县，要尽快取消货币化安置优惠政策。保持中央财政资金补助水平不降低，有序加大地方政府棚改专项债券发行力度。对新开工棚改项目抓紧研究出台金融支持政策，严禁借棚改之名盲目举债和其他违法违规行为。对棚改建设用地在新增用地计划中予以保障，通过拆旧建新、改扩建、翻建等多种方式，让更多住房困难群众早日住进新居。