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A股退市难，难在哪里？A股市场公司上市金钱成本和时间成本都相对较高，“壳资源”珍贵，公司通过各种方法来“保壳”的动机较强，而A股市场退市制度的不足助推了这一情况。具体而言，一方面，A股退市制度有效性不足，侧重财务指标的退市制度在一定程度上为企业逃避退市提供了可能性。例如A股退市制度规定，若公司最近两年连续亏损（含追溯重述）则被实施*ST；若第三年仍连续亏损，则被暂停上市，这里“连续亏损”的判断依据是“净利润”。而若公司第四年仍继续亏损，则被强制退市，这里的判断依据则是“扣除非经常性损益前后的净利润孰低者”，规则上的不统一使得很多本应退市的公司可以通过调节非经常性损益来规避退市标准，从而一次次成为“漏网之鱼”。2013年以来，A股以净利润为判断依据的亏损公司平均每年有269家，而以扣除非经常性损益为判断根据的亏损企业每年有528家，这也意味着可通过非经常性损益而扭亏为盈的公司比率达到50%。而美国退市制度侧重于采用市场交易类指标，投资者们实行“用脚投票”，退市指标高频且较难被操控，因此也更有效。另一方面，A股退市去向单一，退市后流动性不足。对比美国，美股市场的多层级资本市场体系以及灵活的转板机制为退市企业提供了多个退市去向。美国主要证券所级别从高到低可排为：纽交所、纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场、纳斯达克资本市场、场外柜台交易系统（OTCBB）、粉单市场（Pink Sheets）等。例如从纽交所退市的企业，可以选择在OTC及粉单市场继续交易，纳斯达克的分层制度也提高了上市企业的流动性。而目前A股被强制退市的企业只有一个去处，就是转入流动性不足的新三板市场进行交易，导致企业不愿退市。

金融危机以来的量化宽松（QE），通过投资组合再平衡效应推高了股票、房地产和其他风险资产的价格。具体过程来看，美联储通过印钱增加市场流动性，不断买走市场上的长期国债和MBS等债券资产，这推低了低风险资产的收益率不断趋近于零。投资者风险偏好得以提升，持有各类风险资产（如公司债和股票）的动力不断上升。因此，投资组合发生重新再平衡，投资者涌向风险更高、更长期、更稀缺的资产，从而推高了风险资产的价格。

标普道琼斯全球指数研究和设计亚太区总监陆巧儿此前对第一财经记者表示，随着中国资本市场不断国际化，当前与客户讨论更多的已不再局限于A股是否加入全球指数，而是投资中国的机遇是什么，因此会根据各方需求提供一些主题性的指数。根据招商证券的测算，9月23日，标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。同日，富时罗素提升A股纳入因子生效，也将为A股带来40亿美元的被动增量资金。两者合计共带来约51亿美元的被动增量资金。

好处在什么地方呢？比方说在牛市里面，比如我是二八配的两类资产比例，牛市里面 偏股型资产就会涨的非常多，比如大牛市就翻倍了。在做资产配置的时候，卫星资产赎回，换成核心资产的配置。如果一旦大跌的时候，你的收益还是保留下来。反之，如果说跌的比较多，我增加权益类资产的配置，在牛市的时候可能会获得更多收益。这是第一种方法。

在中国，有许多公司也积极投入发展，科大讯飞、百度、搜狗可以说是这个领域的领先者，除了提供智能语音、翻译等服务外，也将技术引入硬件中，不过，相较于外国业者偏好以耳机作为切入点，中国企业则选择翻译机，像是科大讯飞推出晓译翻译机，百度则有共享 WiFi 翻译机，搜狗也在日前发表“旅行翻译宝”和“速记翻译笔”。

“以往春节假期虽然有7天，但是刨去走亲访友、聚会的时间，真正留给自己的时间并不多。”来自上海的赵霞说，今年“宅”在家里过春节，让她有了更多时间规划自己的生活，“我把以前买的书看完了，每天午后做点手工，感觉假期过得很充实”。今年26岁的王秀（化名）在杭州工作，春节期间回到了老家河北。王秀觉得，今年春节虽然取消了外出活动，但是平淡中仍有很多滋味。“以往过年，我们一大家子都要聚在一起吃饭，今年春节虽然没有家族聚会，但这个假期我跟着妈妈学了几个新菜，让家人尝到了我的手艺”。