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所谓分有分利，合有合利，分利大则人心思分，合利大则人心思合。古今中外，无不如此。全球化涨潮、退潮这可能是一个周期性的历史过程。第三次全球化浪潮的终结和本次去全球化浪潮的兴起，可以从周期性、结构性、微观基础、地缘政治几个方面给出不错的解释。其一、从周期性来看，第三次全球化使冷战后并行与割裂的两个经济体系得以融合，直至今日，这个融合阶段已经进入尾声，总量上已经无法简单扩大了，深度整合阶段会出现越来越多的摩擦。

具体来看，太平洋证券、兴业证券和长江证券今年上半年经纪业务收入同比增幅均超过10%。其中，太平洋证券尽管今年上半年亏损，但亏损幅度较去年同期有所收窄，这也离不开各项业务对收入的贡献，尤其是经纪业务的贡献。太平洋证券在2018年半年报中指出，公司经纪业务中综合性业务拓展初现成效，今年上半年收入较上年同期上升。

在今年6月的2017年度股东大会上，董明珠发布了最新的产业规划图，分为空调、高端装备、生活品类和通信设备公司四块，物联网、手机、芯片和大数据业务隶属于通信设备。2013年，董明珠和小米公司董事长雷军约定的“10亿赌局”轰动一时，也许是受小米的影响，董明珠随后“奋不顾身”地挤进了竞争激烈的智能手机领域。尽管格力手机并没有掀起太大浪花，但作为智能家居的一部分，手机的开发为格力争抢客厅流量入口奠定了基础。

值得注意的是，科技股权重较高是值得关注的风险因素。“目前一只美股大盘的指数型基金中，科技股大概占26%，这是超过历史均值非常多的。”王昕杰表示，“尽管我们不认为现在处于泡沫，但如果市场上有一定程度的（科技股）抛售，实际上会整体拖累美国股市，出现超跌的情况。”

我去年年底过生日的时候，在许愿的时候，突然冒出一个想法，我希望，或者我祝福世界和平吧。如果这个世界风调雨顺的话，可能会有更多的人能够用到小米这种很优质的产品，我们也可以专心地把东西做好。（访谈人：雷总，这是你去年的，我们问的是今年的愿望。）

而其中，博时基金旗下的博时央企结构调整ETF或许是一个典型。该基金成立于2018年10月19日，规模为252.22亿元，占2018年ETF发行规模的比例接近25%，但一年以来的运作并不理想。究其缘由，博时基金接受了远超成分股比例的个别股票或许是关键。