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表6 印度棉花供需平衡表（2019.12）单位：万吨数据来源：银河期货、USDA新年度印度籽棉最低收购价格定为长纤维MSP为5550卢比/公担（籽棉），去年同期价格为5450卢比/公担，短纤维MSP为5255卢比/公担（籽棉），去年同期价格为5150卢比/公担。印度棉花公司（CCI）在11月20日宣布已经在印度大部分地区开始收购籽棉，包括马哈拉什特拉邦、旁遮普邦、拉贾斯坦邦、哈亚纳邦和古吉拉特邦都已经开始收购，其他邦也开始陆续收购。市场许多地区的市场价格都低于MSP价格，因此印度棉花公司收购时非常谨慎，对质量以及收购都要求较高，收购进度较慢。现在是印度棉花大量上市的时候，而印度棉花公司的收购对市场的支撑作用并不太大，印度国内棉价下降。目前印度国内S-6最新的报价是39000卢比/坎地，折70.02美分/磅。印度棉花未来的走势我们认为将逐渐跟国际棉花价格接轨，且受国际棉花价格影响将逐渐增大。

好比当了老板的人就成了双子座，不断在自我肯定与自我怀疑的两种状态中往返穿越。上一刻还觉得自己太牛逼，下一刻就觉得自己完蛋了。所以，在中国做老板，若没有一颗强大的内心，你迟早会被现实这把锤子敲得稀碎。一心只想发财的老板，死得最快！创业是场赌博，输赢各占一半。

基于上述因素，美棉的利空影响因素似乎都已经差不多释放了，而未来出现的因素更多的趋向于利多影响。三、新年度产量大增，印度棉花价格疲软根据USDA12月份最新报告，新年度印度棉花产量大增14%至642.3万吨。而根据印度棉花协会（CAI）的最新预测，2019/20年度印度棉花总供应量为685.1万吨，其中期初库存39.95万吨，产量为602.65万吨，同比增加13.7%，进口42.5万吨，国内消费562.7万吨，出口71.4万吨，期末库存51万吨。两个机构虽然最终产量总数有一定的差距，但是增产的幅度基本一致。

安踏集团方面表示，FILA之所以能够“起死回生”，一方面是因为被收购后，安踏集团仍然保持了FILA品牌的独立运营，使其保留原有的品牌力和产品力；另一方面，则是依托安踏集团的管理、商品运营和供应链管理模型，让FILA可以高效地推进着零售精细化管理。

从消费支出的数据上来看，我们发现无论是从消费品总额还是从城镇居民人均的消费总额来看，这两年整个反应消费的数据其实相对来说是比较低靡的，消费的增长并没有我们想象的那么强劲。在这样一个环境大的背景下，整个的监管结构包括整个政府层面对于消费的诉求还是比较大的，所以对消费金融这个行业从总体层面还是保持扶持和鼓励的这样一个态度。其实我们会看到，消费处在低靡的阶段，需要消费金融来支持，但是消费金融行业自身的快速发展它也积累了一些问题，首要第一个问题就是居民杠杆率快速的提升。其实2008年1月份的时候，当时银保监会就已经在工作会议里面就已经关注到这样一个信号，说要去防止居民的杠杆率快速提升，包括在前一段时间的银保监会主席郭树清也提到了当前居民杠杆率快速提升的问题，也就是说监管层对于居民杠杆率快速提升有一个忧虑或者有一个关切在里面。我们去看数据会发现从2009年一直到2018连整个居民杠杆率有一个快速上升的过程，到了2018年底杠杆率已经到了53%这样一个水平。虽然说跟国际层面去对比，这个杠杆率水平还是处在安全的区间，但是在短期内的快速提升，它本身容易在特定的群体上面去积累一些风险因素，包括一些国度借贷的问题等等，也需要对消费金融行业进行一些结构性的拆弹结构性的调整和优化

就目前来说消费金融行业，我们站在当前的时点去看未来一两年发展，也可以发现一些有需要去关注的地方，虽然当前整个的消费金融行业，消费金融的增速依然处在很高的水平，余额还在增长，很多机构还在制订了比较基金的增长目标可能去激发，在2020年利润过亿过十亿过百亿这样一些规划。